Stabilité financière et évaluation de la résilience du système bancaire marocain

Abstract

La stabilité financière est aujourd’hui une préoccupation centrale des pouvoirs publics qui insistent sur le besoin de parvenir à réguler le système financier pour lutter contre les coûts économiques d’une crise financière éventuelle. Ben que la régulation micro-prudentielle a permis de cerner l’ensemble des problèmes en relation avec les risques individuels des instituions financières, elle s’est avérée, depuis l’avènement de la crise des subprimes (2007-2008), incomplète. Ainsi, le recours à une surveillance macro prudentielle, visant à régulant les risques systématiques et lutter contre la pro cyclicité du système financier, est d’une nécessité primordiale. Cette recherche vise à analyser la nouvelle politique de stabilité financière et à proposer des outils pour évaluer et mesurer la stabilité du système financier marocain. En parallèle aux indicateurs de stabilité financière (et/ou macro prudentielle), d’autres outils sont nécessaires pour parvenir à formuler une évaluation de la résilience du système financier en intégrant les dimensions temporelle et transversale du risque systémique. Cette thèse propose, en conséquence, des modèles d’évaluation de la résilience du système bancaire marocain. D’abord, un modèle DSGE avec frictions financières a permis de quantifier la relation entre les sphères réelle et financière, tout en permettant de mener des exercices de simulations sur des agrégats macroéconomiques en tenant compte de leurs effets sur l’activité financière. Ensuite, deux modèles réduits ont été élaborées pour des fins de macro stress testing. Leur utilisation a confirmé que le système bancaire est solide et suffisamment capitalisé. Enfin, la mise en place d’un algorithme de contagion a quantifié les interconnexions entre les différentes banques sur un marché interbancaire. Cet algorithme permet de simuler plusieurs sources de la contagion interbancaire (plusieurs chocs) et leur répercution sur le degré de solidité du système bancaire. Les résultats obtenus en utilisant ces outils confirment que le système bancaire marocain est globalement robuste aux chocs macroéconomiques.