Financement des PME marocaines par le marché boursier : Cadre théorique et analyse empirique

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Financement des PME marocaines par le marché boursier : Cadre théorique et analyse empirique

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Titre: Financement des PME marocaines par le marché boursier : Cadre théorique et analyse empirique
Auteur: El Goumairi Abdelhadi
Résumé: L’introduction en bourse constitue une décision stratégique importante dans la vie des PME. Cette opération décisive est souvent considérée comme une source de financement pour les PME désirant avoir de nouveaux moyens de financement nécessaires à leur croissance interne et externe. Cette introduction aura un effet immédiat et à terme sur la santé financière des PME marocaines. Néanmoins, ce sujet a fait l’objet d’études importantes qui s’intéressent spécifiquement au déclin des performances boursières à court terme et celle à moyen à long terme. En revanche, l’étude des performances économiques des PME introduites en bourse demeure un sujet peu exploré. Notre étude commence par un parcours théorique nous permettant de bien situer le financement des PME par le marché boursier parmi les autres modes de financement en mettant en évidence ses retombées sur la santé financière. Dans un deuxième temps, et portant sur un échantillon de huit PME nouvellement introduites à la bourse de Casablanca sur la période 2003-2015, examine l’évolution de la performance économique des PME mesurée par des ratios financiers avant et après leurs introductions en bourse. Les résultats obtenus mettent en évidence une réduction de l’endettement et une amélioration de la liquidité de l’échantillon retenu ; la question de la rentabilité financière reste sujette à exploration car la plupart des théories concordent pour conclure qu’elle a tendance à baisser.
Date: 2017-02-25

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